Москва, 6 декабря - "Вести.Экономика" Прошло всего десять месяцев, с тех пор как Китай запустил свой фьючерсный контракт на нефть, деноминированный в юанях, на шанхайской Международной энергетической бирже.
Конечно, объем торгов на Шанхайской Международной энергетической бирже все еще отстает от объема нефтяных контрактов нефти марки Brent, торгуемых в Лондоне, и фьючерсов West Texas Intermediate oil, торгуемых в Нью-Йорке. Китайский фьючерсный контракт на нефть, однако, как пишут в своей статье на Project Syndicate австралийский профессор конкурентной динамики и глобальной стратегии Джон А. Мэтьюз и профессор истории и социологии Бартлля в Университете Бингемтона Марк Селден, серьезно воспринимается многонациональными торговцами сырьевыми товарами (такими как Glencore) и оценивается сопоставимо с индексами Brent и WTI.
Как мы писали в Азиатско-Тихоокеанском журнале, эти результаты продвижения нефтеюаня свидетельствуют: нефтяные фьючерсы Китая могут привести юань к центру мировых сырьевых рынков.
Можно ожидать, что запуск фьючерсного контракта на нефть расширит возможности торговли сырьевыми товарами, деноминированными в юанях. По мере того как все большая доля импорта нефти Китая станет оцениваться в национальной валюте, иностранные поставщики будут иметь больше счетов, деноминированных в юанях, с помощью которых они смогут покупать не только китайские товары и услуги, но и китайские государственные ценные бумаги и облигации. Можно ожидать, что это укрепит рынки капитала Китая и будет способствовать интернационализации юанях – или, по крайней мере, постепенной дедолларизации нефтяного рынка.
В течение последнего десятилетия стратегия Китая по интернационализации юаня предусматривала более широкое использование специальных прав заимствования (СПЗ) Международного валютного фонда в качестве альтернативной международной резервной валюты. Чжоу Сяочуань, управляющий на тот момент Народным банком Китая, изложил стратегию в своем исследовании 2009 года. С новыми ассигнованиями специальных прав заимствования развивающимся промышленным державам, таким как Китай, СПЗ, основанные на корзине валют, включая юань, могут служить не только инструментом развития, но и средством международных платежей, чтобы конкурировать с долларом США. После волны глобального финансового кризиса 2008 года Международная финансовая система, ориентированная на СПЗ, стала привлекательной перспективой и для других стран.
Исследование Чжоу от 2009 года активизировало эти действия, поскольку он указал на очевидные недостатки долларовой системы (например, такие как влияние хронического торгового дефицита США) и показал преимущества СПЗ как альтернативного средства международного финансового регулирования.
Введение торговли нефтью на основе юаня в то время, когда Китай и многие другие страны сталкиваются с агрессивными тарифами США, и возможное дальнейшее развитие торговли на основе юаня на других сырьевых рынках предполагает, что доллар США может столкнуться с беспрецедентным вызовом своей гегемонии. Возможно, в ближайшем будущем он больше не будет рассматриваться как якорь международной валютной системы, что положит конец «чрезмерной привилегии» США, как назвал ее Валери Жискар Д'Эстен, базирующейся на центральной роли доллара в международной торговле.
Если конечные цели Китая включают интернационализацию юаня, то его более насущной задачей, отчасти продиктованной тарифами или санкциями США в отношении Китая и других стран, является дедолларизация международной системы. Это отражено в переходе к продвижению фьючерсных контрактов на нефть, торгуемую в Шанхае, что свидетельствует об окончательном утверждении китайской стратегии СПЗ.
Это также способ для Китая уменьшить влияние введенных против него торговых санкций США через снижение уровня обязательств в этих санкциях. Например, и Россия, и Иран продают нефть Китаю и принимают оплату в юанях в ответ на фактические или потенциальные санкции, введенные против этих стран США. У них также есть крупный импорт из Китая и другие методы укрепления связей.
Китай, несомненно, рассматривает появление нефтяных контрактов, деноминированных в юаня, как средство для своих компаний покупать нефть и газ в собственной валюте, тем самым избегая воздействия колебаний курсов иностранной валюты и давая таким образом предупредительный сигнал превосходству доллара США. Тот факт, что Китай в настоящее время является крупнейшим импортером нефти в мире, а также его ведущей торговой и обрабатывающей экономикой, придает вес его «нефтеюаню» и другим инициативам по интернационализации юаня. Если Китай сможет противостоять американским контратакам, его действия заложат финансовую основу для появления многополярного мира.
Можно ожидать, что запуск фьючерсного контракта на нефть расширит возможности торговли сырьевыми товарами, деноминированными в юанях. По мере того как все большая доля импорта нефти Китая станет оцениваться в национальной валюте, иностранные поставщики будут иметь больше счетов, деноминированных в юанях, с помощью которых они смогут покупать не только китайские товары и услуги, но и китайские государственные ценные бумаги и облигации. Можно ожидать, что это укрепит рынки капитала Китая и будет способствовать интернационализации юанях – или, по крайней мере, постепенной дедолларизации нефтяного рынка.
В течение последнего десятилетия стратегия Китая по интернационализации юаня предусматривала более широкое использование специальных прав заимствования (СПЗ) Международного валютного фонда в качестве альтернативной международной резервной валюты. Чжоу Сяочуань, управляющий на тот момент Народным банком Китая, изложил стратегию в своем исследовании 2009 года. С новыми ассигнованиями специальных прав заимствования развивающимся промышленным державам, таким как Китай, СПЗ, основанные на корзине валют, включая юань, могут служить не только инструментом развития, но и средством международных платежей, чтобы конкурировать с долларом США. После волны глобального финансового кризиса 2008 года Международная финансовая система, ориентированная на СПЗ, стала привлекательной перспективой и для других стран.
Исследование Чжоу от 2009 года активизировало эти действия, поскольку он указал на очевидные недостатки долларовой системы (например, такие как влияние хронического торгового дефицита США) и показал преимущества СПЗ как альтернативного средства международного финансового регулирования.
Введение торговли нефтью на основе юаня в то время, когда Китай и многие другие страны сталкиваются с агрессивными тарифами США, и возможное дальнейшее развитие торговли на основе юаня на других сырьевых рынках предполагает, что доллар США может столкнуться с беспрецедентным вызовом своей гегемонии. Возможно, в ближайшем будущем он больше не будет рассматриваться как якорь международной валютной системы, что положит конец «чрезмерной привилегии» США, как назвал ее Валери Жискар Д'Эстен, базирующейся на центральной роли доллара в международной торговле.
Если конечные цели Китая включают интернационализацию юаня, то его более насущной задачей, отчасти продиктованной тарифами или санкциями США в отношении Китая и других стран, является дедолларизация международной системы. Это отражено в переходе к продвижению фьючерсных контрактов на нефть, торгуемую в Шанхае, что свидетельствует об окончательном утверждении китайской стратегии СПЗ.
Это также способ для Китая уменьшить влияние введенных против него торговых санкций США через снижение уровня обязательств в этих санкциях. Например, и Россия, и Иран продают нефть Китаю и принимают оплату в юанях в ответ на фактические или потенциальные санкции, введенные против этих стран США. У них также есть крупный импорт из Китая и другие методы укрепления связей.
Китай, несомненно, рассматривает появление нефтяных контрактов, деноминированных в юаня, как средство для своих компаний покупать нефть и газ в собственной валюте, тем самым избегая воздействия колебаний курсов иностранной валюты и давая таким образом предупредительный сигнал превосходству доллара США. Тот факт, что Китай в настоящее время является крупнейшим импортером нефти в мире, а также его ведущей торговой и обрабатывающей экономикой, придает вес его «нефтеюаню» и другим инициативам по интернационализации юаня. Если Китай сможет противостоять американским контратакам, его действия заложат финансовую основу для появления многополярного мира.