Инвесторы в четверг с нетерпением ожидали, что глава ФРС Дж. Пауэлл, выступая на саммите Wall Street Journal, где главной темой было обсуждение перспектив рынка труда в Америке, сумеет успокоить рынок государственного долга, а через это уже и все мировые рынки. Но этого не произошло. Он то ли не ставил такой задачи, раздавать пустые обещания, как это делали фактически всего его предшественники, разливающие оптимизм в тех ситуациях, когда его просто не может быть, либо посчитал, что не зачем вводить в заблуждение заинтересованные стороны, прежде всего инвесторов.
Фактически можно говорить о том, что выступление Пауэлла было нейтральным и ничего нового в его риторике, напомним необычно оптимистичного не было. На этой волне американские фондовые индексы начали резко снижаться, утягивая за собой вниз фьючерсы на европейские и азиатские фондовые индексы. В тоже время американский доллар на фоне резкого взлета доходности государственных облигаций Казначейства США получил заметную поддержку. Напомним, что доходность бенчмарка 10-летних трежерис взлетела в моменте более чем на 5%, достигнув локального максимума 1.569%. Сегодня на момент написания статьи рост доходности продолжается до уровня 1.573%, прибавляя 1.49%.
Это важный сигнал для участников рынка, который оказывает негативное влияние на спрос на акции на рынке акций и одновременно поддерживает курс доллара. Мы ранее неоднократно поясняли о важности этих корреляций, кому интересно можете найти комментарии в предыдущих обзорах. Сегодня просто констатируем, что облигационный рынок семимильными шагами демонстрирует падение интереса к гособлигациям, так как инвесторы понимают, что огромные объемы ликвидности, накаченные ранее ФРС, а также ожидаемы от новых мер помощи в размере 1.9 трлн долларов, станут причинами резкого роста инфляции на волне ожидаемого в этом году сильного экономического роста, что в любом случае вынудить регулятор пересматривать свою денежную политику.
Возникает вопрос, а как будет себя вести в ближайшем будущем доллар по отношению к основным валютам?
На наш взгляд, усилению его позиций, однозначно, будет способствовать как повышение инфляции, так и продолжение роста доходности трежерис. Несмотря на сильное давление на доллар со стороны разного рода мер стимулирования, которые привели к его «обесцениванию», влияние упомянутых факторов будут неизбежно поддерживать его курс. Усиление позиций доллара приведет и к снижению стоимости золота, которое на наш взгляд уже в текущем году вернется к отметке начала лета 2019 года 1370.00 долларов за одну унцию.
Что касается сегодняшних событий, то здесь лидирующую роль будет играть публикация данных по занятости в США. Полагаем, что если они окажутся хуже ожиданий, как, например, это было со значениями от ADP в эту среду, то американские фондовые индексы могут продолжить свое падение, поддерживая при этом курс доллара.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется выше уровня 1.1950, снижение ниже которого приведет к локальному падению цены к 1.1865.
Золото торгуется ниже ключевого уровня 1700.00. Усиление позиций доллара будет и далее оказывать на него давление. Ожидаем продолжения снижения до отметки 1669.00.
Свежие комментарии