Нефть продолжает топтаться на месте, а один из самых сильных за последнее столетие ураганов на побережье Мексиканского залива не в состоянии поднять котировки Brent выше $46 за баррель. А ведь из-за стихийного бедствия было свернуто около 84% всех нефтедобывающих производств. Довольно необычная картина, позволяющая предположить, что черное золото торгуется вблизи справедливой стоимости.
Фактор сокращения добычи ОПЕК+ компенсируется проблемами восстановления глобального спроса, а рост числа инфицированных COVID-19 – позитивными слухами о вакцинах.На руку «быкам» по нефти играет и ослабление доллара США. Из-за намерения ФРС таргетировать среднюю инфляцию, что предполагает длительное удержание ставки по федеральным фондам на близком к нулевому уровне, индекс USD упал к минимальной отметке с начала 2018, что является хорошей новостью для черного золота. Несмотря на то что численность зараженных коронавирусом в Штатах превысила 6 млн человек, запасы нефти, по мнению экспертов Bloomberg, сократятся 6-ю неделю подряд, что свидетельствует о сильном спросе.
Динамика американских запасов нефти
Если добавить к этому самый быстрый рост деловой активности в непроизводственной сфере Китая, крупнейшего потребителя черного золота, за последние 2,5 года, а также тот факт, что индексы менеджеров по закупкам Поднебесной уже 6-й месяц находятся выше критической отметки 50, что свидетельствует о расширении экономики, то картина для Brent и WTI может показаться однозначно «бычьей». Тем не менее цены на основные сорта расти не спешат. Маловероятно, что их тянет вниз фактор постепенного восстановления добычи в Мексиканском заливе.
Другое дело – ставки хедж-фондов и других крупных игроков на низкую волатильность.Ни североморский, ни техасский сорта не смогли сдвинуться на $1 и более по итогам пятидневки в течение семи недель подряд, что является самой продолжительной подобной серией с 2002. Виноваты в этом, по мнению S&P Global Platts, крупные институциональные инвесторы, которые после потрясений в марте-апреле решили покупать опционы call и put одновременно, рассчитывая на то, что Brent и WTI будут торговаться в узком диапазоне. В итоге волатильность рынка нефти поехала вниз, а котировки североморского сорта не могут покинуть торговый коридор $40-46 за баррель уже который месяц подряд.
Динамика волатильности рынка нефти
Вместе с тем Goldman Sachs считает, что бесконечно долго так продолжаться не может. Банк повысил прогноз по Brent и WTI на конец 2020 с $43 до $48 и с $40 до $45,5 за баррель, ссылаясь на прогресс в области разработки вакцин от COVID-19 и связанное с ними восстановление глобального спроса на черное золото. Позволю себе согласиться с Goldman Sachs. Я был «быком» по нефти, когда она котировалась по $20 за баррель, остаюсь таким и сейчас. Тем более что таргет по паттерну «Акула» вблизи отметки $51 все еще не выполнен. Продолжаем покупать североморский сорт на откатах к поддержкам на $44,95 и $44,6 за баррель и держим в уме возможную коррекцию доллара США, которая усилит риски пике Brent к $43,2-43,5.
Brent, дневной график
Свежие комментарии