Москва, 7 июня - "Вести.Экономика" Сторонники перехода Швейцарии на так называемую суверенную денежную систему неверно понимают корни проблемы того, почему банки терпят неудачу и не сделает их более безопасными, считает ведущий научный сотрудник Университета Санкт-Галлена Мартин Браун.
Мартин Браун, профессор банковского дела в Университете Санкт-Галлена, заявил: «Большинство ученых-экономистов очень скептически относятся не только к этому голосованию, но и ко всей кампании за денежную реформу, которая движется в сторону суверенных денег».
Во-первых, что такое инициатива Воллгельда? Она сводится к перемещению потребительских депозитов с балансов ведущих банков и сохранению их Швейцарским национальным банком (SNB).
Проще говоря, Браун описывает референдум как нечто вроде сейфа в банке для хранения ваших денег.
«Предположим, вы должны взять все свои наличные и положить их на хранение в депозитарную ячейку в банке. Банк управлял бы ими, но они не лежали бы на балансе банка, это были бы наличные деньги - это требования к центробанку», - сказал он.
Участники кампании заявили, что реализация этих изменений обезопасит финансовую систему. Как пояснил Браун: «Идея в том, что если вы забираете бессрочные депозиты с баланса банка и сохраняете их как прямые требования к центробанку, эти депозиты будут более безопасными. А поскольку домохозяйства и фирмы считают, что они безопаснее, будет проводиться меньше банковских операций, а финансовая система будет более стабильной».
Однако это ошибка, потому что это не то с чего обычно начинаются финансовые кризисы, отметил Браун.
«Очень убедительный аргумент считать, что большинство финансовых кризисов возникают из-за паники вкладчиков. Это не так. Наш опыт и исследования показывают, что паника очень необычна, а большинство финансовых кризисов обусловлено чрезмерным риском банков. Снятие депозитов с балансов не обязательно должно изменить это», - отметил он.
Больше не будет бэйл-аутов?
Несмотря на то, что это самый убедительный аргумент против введения суверенных денег, есть и другие. Причем Браун указывает на другую предполагаемую ошибочную выгоду - идея в том, что такая инициатива устранит необходимость проведения бэйл-аута банков за счет средств налогоплательщиков, то, что широко использовалось в период финансового кризиса.Ссылки по теме
Затем Браун привел пример PostFinance, розничного банка, который является подразделением национальной почтовой службы Швейцарии.
«PostFinance важен не из-за его вкладов, а потому, что это чрезвычайно важно для системы платежей»,- отметил Браун.
Большая часть швейцарских граждан получает свою зарплату на счета PostFinance, а также производит платежи через этот банк.
Два крупнейших финансовых учреждения Швейцарии, Credit Suisse и UBS, не являются системно важными в отношении их вкладов. Браун отметил, что их важность зависит от их роли на кредитных рынках и способности урегулирования сделок с ценными бумагами - обе области не имеют отношения к хранению депозитов.
«Ни одна из их ключевых функций, из-за которых они считаются системно важными, не связана с наличием счетов на балансах», - сказал Браун.
Недавние опросы предполагают, что 45% голосов будет против этого предложения и 42% в пользу инициативы.
Очевидно, это говорит о том, что инициатива не будет одобрена, но при нынешнем политическом климате, где события, подобные Брекситу и победе президента Трампа, смешали все карты, нельзя исключать, что инициатива будет принята.