Торговать «на новостях» крайне рискованно – сегодня трейдеры могли в очередной раз в этом убедиться. Январское заседание ЕЦБ оказалось весьма насыщенным, однако ожидаемый «медвежий триумф» оказался иллюзией или, проще говоря, ловушкой.
Первоначальное снижение eur/usd к основанию 13-й фигуры было весьма обоснованным. Марио Драги начал свою пресс-конференцию с ряда негативных комментариев, которые не сулили ничего хорошего быкам пары. Во-первых, он снова повторил, что последние макроэкономические данные оказались гораздо слабее предварительных прогнозов ЕЦБ и в краткосрочной перспективе такая тенденция сохранится. По его мнению, первопричина такой динамики заключается в снижении внешнего спроса в странах ЕС. Прежде всего речь, конечно же, идёт о Германии, которая показала в прошлом году минимальный рост экономики за последние 5 лет.
Во-вторых, Драги напомнил, что у Европейского Центробанка «есть все необходимые инструменты» для регулирования монетарной политики и при необходимости ЦБ использует их. О каких именно рычагах влияния идёт речь, глава ЕЦБ не уточнил, однако и без этого нюанса стало понятно, что при продолжении нисходящей динамики инфляции регулятор применит ответные меры по смягчению своей политики.
В-третьих, Марио Драги достаточно пессимистично оценил перспективы Брекзита. По его мнению, неопределённость в этом вопросе растёт, а негативные факторы, связанные с «бракоразводным процессом», лишь усугубляют непростую ситуацию в экономике еврозоны. «Если факторы продолжат свое воздействие, то экономика будет демонстрировать ослабление в течение более длительного периода времени», – сказал глава ЕЦБ. Это достаточно прозрачный намёк на предстоящие события, которые должны состояться в британском парламенте на следующей неделе. Если стороны так и не найдут взаимопонимания и не одобрят сделку, неопределённость будет оказывать негативное влияние как на европейскую экономику, так и на британскую.
Такая порция «голубиных» комментариев утянула пару eur/usd к отметке 1,1307, привлекая тем самым медведей. Однако буквально через несколько минут ситуация изменилась кардинальным образом. На этапе вопросов и ответов Драги не только нивелировал «голубиный» настрой, но и спровоцировал спрос на единую валюту по всему рынку. Прежде всего глава ЕЦБ заявил о том, что никаких оснований для реализации очередной программы TLTRO на данный момент нет. По его словам, данный вопрос действительно обсуждался на заседании, однако никакого решения по нему принято не было, и вообще данная тема требует «хорошего обоснования».
Стоит отметить, что TLTRO воспринимается рынком как один из инструментов по смягчению монетарной политики, поэтому такая позиция Драги сыграла на руку европейской валюте. Хотя многие эксперты предупреждали, что члены регулятора еще в декабре обсуждали возможность нового раунда программы долгосрочного кредитования. Предыдущая программа TLTRO завершается в середине 2020 года, однако, по мнению ряда экономистов, банковский сектор уже в текущем году может испытывать необходимость в ликвидности. Тем не менее Центробанк пока не спешит с этим вопросом, и данный факт оказал поддержку быкам eur/usd
Далее Марио Драги озвучил достаточно оптимистичные оценки в противовес своим первоначальным высказываниям. Так, по его мнению, темпы роста базовой инфляции ускорятся в среднесрочной перспективе, учитывая положительную динамику зарплат в еврозоне и аккомодационную политику ЕЦБ. К слову, Драги подчеркнул, что в некоторых странах ЕС достигнута полная занятость, а рынок труда продолжает стабильно укрепляться. Кроме того, члены регулятора на январском заседании пришли к единогласному мнению о том, что, вероятность рецессии в странах еврозоны близка к нулю. Данный тезис корреспондируется с оценкой перспектив китайской экономики – по мнению «некоторых членов ЕЦБ» (Драги не уточнил, о ком именно идёт речь), снижение экономики КНР продлится недолго, так как «Пекин вовремя и грамотно реагирует на все риски».
Заключительным аккордом январского заседания стал вопрос о перспективах процентной ставки. Здесь Марио Драги заявил о том, что трейдеры закладывают в текущие цены первое повышение в начале 2020 года: «...и это говорит о том, что рынки правильно нас поняли», – добавил он. Вместе с тем ЕЦБ по итогам заседания сообщил, что не собирается поднимать ставку «до конца лета». И хотя рынок не получил внятного ответа на вопрос – будут ли изменены ставки в рамках текущего года – медведи eur/usd не смогли воспользоваться данным фактом. Слишком «голубиные» ожидания трейдеров не оправдались, поэтому пару стали выкупать при подходе к основанию 13-й фигуры.
Резюмируя сказанное, надо отметить, что сейчас следует быть особенно осторожными с длинными позициями по паре eur/usd. Во-первых, доллар получил поддержку со стороны производственного PMI. Во-вторых, спрос на американскую валюту может усилиться из-за неоднозначных новостей по поводу американо-китайских торговых переговоров. Представители Пекин и Вашингтона озвучивают противоположные тезисы – но если риск очередного провала усилится, доллар будет дорожать по всему рынку, и пара eur/usd здесь не станет исключением.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com