Здравствуйте. Обычно пятница — это довольно спокойный день, но только не в начале месяца, когда публикуются данные по безработице в США. Однако эту пятницу, 7 февраля, смело можно назвать Суперпятницей. Связано это даже не с тем, каким выйдет отчет по вновь созданным рабочим местам, сам по себе данный показатель мне давно не интересен, Суперпятница интересна реакцией рынков, которая вполне может задать направление тренда на несколько месяцев вперед, вплоть до лета 2020 года.
Ситуация в мировой экономике усугубляется распространением коронавируса, но пока эпидемия никак не влияет на фондовые рынки. Сегодня в Сингапуре был объявлен «оранжевый уровень опасности», отменены занятия в школах и массовые мероприятия, сотрудников банков переводят на удалённую работу, и в финансовой столице Азии наблюдается легкая паника. Распространение эпидемии смертельной болезни — это главная угроза мировой экономике, которая уже сталкивается с нарушением глобальных цепочек поставок.
Собственно, акции компании Тесла рухнувшие в течение одного дня почти на 20% — лишь небольшой пример того, что может произойти на финансовых рынках в ближайшем будущем. Впрочем, в случае с #TSLA, закрытие дилерских центров — это всего лишь повод, а не причина, но вернемся к графикам в терминалах компании InstaForex, за которыми нам необходимо пристально наблюдать, и прежде всего рассмотрим индекс доллара США — #USDX (рис.1).
Рис.1: График индекса доллара США — #USDX
Важность текущей ситуации заключается в ключевых значениях индекса доллара. Как мы видим из графика, с января 2020 года #USDX начал локальный повышающийся тренд, закончившийся образованием паттерна «перевёрнутая Голова и Плечи» и ростом на 2.5%, до уровня 98.50. При этом данный уровень — это ключевой максимум декабря и января. Если индекс доллара США закроет неделю за этим экстремумом, то это откроет ему перспективы роста на ближайший квартал, где первой целью будут значения, расположенные на уровне 99.20. В свою очередь, это грозит курсу европейской валюты EURUSD снижением на 100 пунктов от текущих значений, т.е. к уровню 1.0850.
С другой стороны, если #USDX в течение ближайших дней уйдет на коррекцию вниз, это движение с большой степенью вероятности закончится ростом EURUSD к уровню 1.1100. Обоснованием данного предположения является распределение опционных барьеров, опционного контрaкта EUUH0 на фьючерс евро, который истекает 6 марта (рис.2).
Рис.2: Распределение Открытого Интереса на уровнях мартовского опционного контракта EUUH0
Как следует из диаграммы, в настоящий момент точка максимальной прибыли продавцов опционов Max Pain располагается на отметке 1.11, а количество опционов типа «Колл» выше, чем количество опционов «Пут», коэффициент Put Call Ratio равен 0.7, что показывает настроение покупателей, предполагающих рост курса евро.
Текущее снижение EURUSD стало неожиданностью для многих трейдеров, которые постепенно переворачиваются и занимают короткие позиции, что видно из роста Открытого Интереса в опционах типа «Пут» на уровне 1.08. Поэтому не будем исключать, что снижение курса EURUSD — не более чем поход валютной пары за ликвидностью, когда крупные игроки, купив евро по самой низкой цене, отправят курс вверх. Однако наши предположения должны подтверждаться графиком в терминалах InstaForex, поэтому будем внимательно следить за происходящим и помнить о различных сценариях.
Второй актив, на который я хотел бы обратить пристальное внимание трейдеров, это фондовый индекс S&P500 тиккер #SPX. Дело в том, что, несмотря на угрозу эпидемии, индекс широкого рынка обновил исторический максимум и образовал диапазон с границами 3215 — 3335 и центром на уровне 3280. Однако я думаю, что текущий рост может оказаться ложным, и предлагаю трейдерам рассмотреть возможность образования на графике, так называемой «бычьей ловушки» — ложного пробоя уровня 3337.
рис.3: Индекс #SP500. Потенциальное образование ложного пробоя — «бычья ловушка»
Сразу хочу предостеречь читателей от поспешных выводов и действий. Сам по себе возврат индекса обратно в диапазон 3218—3335 еще ни о чем не говорит. Согласно классическому определению «бычьей ловушки», после возврата котировка должна как минимум опуститься ниже уровня середины — 3281 и закрыться под ним. После чего индекс S&P500 может начать стремительно снижаться с целями, расположенными на 3150 и 3000. Другими словами, падение рынка теоретически может достичь 10% от текущих значений, и мы заранее можем определить активы, которые начнут свое движение вместе с падающим фондовым рынком.
Прежде всего это японская иена. Снижение котировок фондовых индексов обязательно приведет к снижению пары USDJPY — росту курса японской иены. К слову, японская иена очень часто в феврале растет в цене, что служит еще одним аргументом в пользу данного сценария развития ситуации. Еще одним активом, зависимым от динамики котировок #SPX, является золото, и можно рассмотреть сценарий предполагающий снижение котировок Gold в том случае, если образования «бычьей ловушки» на фондовом рынке все же не произойдет.
Рис.4: Возможный сценарий динамики цены золота Gold
После распродажи, которую золото пережило в начале года, в январе котировки Gold попытались восстановить свою стоимость, но образовали паттерн «двойная вершина», опустились ниже восходящего канала и подтвердили пробой возвратом к значению 1575. Если рассматривать данный график в отрыве от других рынков, то такая ситуация — это однозначный вариант снижения цены к уровням 1530 и 1500 долларов за тройскую унцию. Однако для надежности я предлагаю связать данный паттерн с динамикой индекса S&P500, который, как об этом было сказано выше, может значительно снизиться, предтечей чего будет выступать ложный пробой.
Снижение фондовых рынков априори не может сопровождаться снижением золота. В этом случае цена драгоценного металла взлетит к уровню 1600. Однако если снижение фондовых рынков все же не состоится, тогда у нас появляется возможность продажи драгоценного металла с вышеуказанными целями 1530 и 1531, что также подтверждается и опционной картиной распределения открытого интереса опционов на фьючерс золота (рис.5).
рис.5: Распределение открытого интереса опционов на фьючерс золота
Как видим из представленной диаграммы, в настоящий момент большинство трейдеров считает возможным рост цены. Об этом говорит коэффициент Put/Call Ratio равный 0.77. При этом точка максимальных убытков покупателей опционов расположена на отметке 1535 долларов за тройскую унцию, что делает снижение золота к моменту закрытия опционного контракта 25 февраля весьма вероятным.
Подведу итог своим размышлениям. По моему мнению, судьба курса EURUSD отнюдь не предрешена, и нам необходимо наблюдать за возможной динамикой индекса доллара, которому нужно закрепиться за максимумом на уровне 98.50. В свою очередь, образование ложного пробоя на фондовом рынке может привести к распродаже пары USDJPY и снижению индекса #SPX. Однако в том случае, если фондовый индекс S&P500 продолжит свой рост или сумеет закрепиться на исторических максимумах, это с большой вероятностью к снижению цены золота. Будьте внимательны и осторожны, соблюдайте правила управления капиталом.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com
