Москва, 28 июня - "Вести.Экономика". Нервозность мировых финансовых рынков становится все более очевидной. Это следствие того, что из системы утекает ликвидность в объеме $1,4 трлн.
Количественное ужесточение, или сворачивание центробанками чрезвычайных стимулов, в этом году напрямую определяет динамику рынков, отмечают аналитики Bank of America Merrill Lynch.
Приток мировой ликвидности, способствовавший росту цен на активы, в этом году сменится оттоком. По оценке банка Merrill Lynch, Федеральная резервная система, Европейский центробанк и Банк Японии вместе взятые с начала года выкупили ценные бумаги всего на $125 миллиардов, а за аналогичный период 2017 года - на $1,5 триллиона. Это говорит о том, что из-за смены тактики регуляторов рынки недополучили порядка $1,38 триллиона.
Ликвидность резко сократится в ближайшие шесть-восемь месяцев, и по этой причине эксперты дают пессимистичные прогнозы по глобальным рынкам даже после недавнего падения. Ниже приводятся изменения, происходящие на глобальных рынках.
Краткосрочные ставки
Казначейские бумаги оказались в числе активов, наиболее быстро отреагировавших на сворачивание монетарных стимулов. Доходности неуклонно росли, поскольку трейдеры реагировали на возможность более агрессивного ужесточения монетарной политики ФРС, а также на увеличение объема предложения облигаций для покрытия дефицита бюджета.Инвесторы пользуются этим. Биржевые фонды, специализирующиеся на ультракоротких облигациях, привлекли в этом году почти $18 миллиардов, что составляет примерно 35% от активов под их управлением.
Крепкий доллар
Доллар возобновил свою связь с рынком ставок, синхронно укрепляясь с ростом базовых ставок. Увеличение премии по доходности по отношению к своим аналогам наконец положило конец падению индекса доллара, рассчитываемого Bloomberg, в течение пяти кварталов. На прошлой неделе доллар достигал годового максимума.
Emerging markets
Сочетание более высоких доходностей в США и укрепление доллара пошатнуло положение развивающихся стран, так как инвесторов беспокоит их способность погасить свой долларовый долг. По данным МВФ, уровень долга в 20% стран EM и государств со средним уровнем дохода превышает 70% от ВВП, а долларовые заимствования развивающихся стран выросли на 10% в 2017 году.